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华生呼吁推出个股做空机制等八大治理股市新政策

发布时间:2021-01-21 17:00:50 阅读: 来源:网卡厂家

华生呼吁推出个股做空机制等八大治理股市新政策

建立严格退市制度;暂停国际板;对二次上会企业要启动特别审核程序  在19日召开的20人论坛2011年秋季篇“新股发行制度改革路在何方”上,著名经济学家华生呼吁监管层应该尽快实施八大治理股市措施。他指出,新股发行节奏缓慢与市场表现并不存在必然联系,在这方面监管层应该三思而后行。  华生表示,股市牛熊与制度本身是否完善并不存在必然的联系。他说,事实上,以一段时间来衡量,中国股市在世界上表现并不算差。新世纪十年,全球主要证券市场表现均不好,而制度相对完善的香港市场和A股市场表现也不分上下。  他指出,中国股市发展不能走两个极端,要么进行新股发行的量价控制,退回老路,要么进行所谓的完全市场化,搞注册制。但这并不意味着监管者就可以无所作为,从监管角度出发,市场有很多方面值得总结。  华生表示,在目前的市场环境下,监管者应该采取积极的措施,但不是说要出台救市的政策,而是要出台治理股市的政策,具体来说包括八大方面。  一是迅速建立严格的退市制度。在没有退市制度的背景下,我国资本市场内幕交易层出不穷,吹捧垃圾股成了市场常态。与此同时,这也是造成估值失衡的重要原因。因此应该尽快推出创业板的退市制度,积极完善主板的退市制度,给坏的企业以惩戒。  二是要加大对造假和违法的惩罚力度。对于造假的发行人、股东、保荐人和券商都应有严厉的惩罚措施。对于二次上会的企业要启动特别审核程序。此外,证监会还可以出台上市保荐的质保金制度,只有三五年后,企业表现如保荐的那样,才可以将质保金退回。  三是建立对高溢价发行企业的预警制度。譬如大股东必须承诺未来在一定时间内减持的价格不能低于发行价,或者要经过特别的减持申请程序。此外,公司高管也应承诺其在公司的任职年限,防止出现离职套现的情况发生。  四是发审委制度要进一步完善。可以扩大发审委委员的数量,然后通过随机抽取人员进行封闭式审核,从制度上加以防范。  五是要全面引入个股的做空机制。应该引入国外成熟的备兑权证,平衡这个市场,给股民在这个熊市中获得赚钱的机会。事实上,权证的交易风险远小于期货。  六是暂停国际板。推出国际板在方向上是正确的。但在主板、创业板相关制度还没有完善的前提下,匆忙推出国际板并不可取。譬如,国际板到底采用什么样的制度,制度架构应该首先得到明确。要从国家这个整体来考虑这个事情。  七是坚决叫停“保荐加直投”。这是一个制度缺口,很容易受到质疑。保荐就要保持中立性,法官审案还有回避制度。  八是立即对上市公司发行公司债实行备案制。这一方面可以减轻银行负担,另一方面,在债券融资平台打开的情况下,可以尽量减少上市公司的股本融资,从而保护投资者的利益。

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